营业收入：同比大增180.55%
报告期内，恒誉环保实现营业收入17235.18万元，较上年同期的6143.43万元大幅增长180.55%，主要原因系报告期初在手订单较去年同期增加，业务规模大幅扩张。
归母净利润：增幅超4倍
公司归属于上市公司股东的净利润为4251.62万元，上年同期为827.04万元，同比增长414.07%；扣除非经常性损益的净利润为4223.68万元，上年同期仅773.57万元，增幅高达446.00%，盈利质量较高。
项目
2026年一季度（万元）
2025年一季度（万元）
同比增幅（%）
归母净利润
扣非归母净利润
每股收益：同步大幅提升
基本每股收益为0.5355元/股，上年同期为0.1034元/股，同比增长417.89%；稀释每股收益为0.5323元/股，上年同期为0.1034元/股，增幅414.80%，每股收益的增长与净利润增幅基本匹配。
加权平均净资产收益率：提升4.24个百分点
报告期内，公司加权平均净资产收益率为5.35%，较上年同期的1.11%提升了4.24个百分点，主要得益于净利润的大幅增长，净资产盈利效率显著提升。
应收账款：期末余额暴增263.69%
截至2026年3月31日，公司应收账款余额为15997.41万元，较上年度末的4398.51万元大幅增长263.69%。结合经营活动现金流情况来看，公司收入增长并未同步带来现金回流，反而形成了大量应收款项，需关注账款回收风险。
应收票据：小幅下降9.81%
期末应收票据余额为249.86万元，较上年度末的277.05万元下降9.81%，规模相对较小，对公司资金影响有限。
存货：未披露相关变动数据
销售费用：同比暴增1287.52%
报告期内，公司销售费用达到2433.14万元，上年同期仅为175.34万元，同比增长1287.52%，远超营业收入增幅，成为营业总成本中增长最为显著的项目，需关注销售费用高增的可持续性及投入效率。
管理费用：小幅增长12.23%
管理费用为688.95万元，上年同期为613.89万元，同比增长12.23%，增幅远低于收入增幅，费用管控相对平稳。
财务费用：大额净流入扩大
财务费用为-251.29万元，上年同期为-57.98万元，呈现大额净流入状态，且规模同比扩大，主要系利息收入等带来的现金净流入增加。
研发费用：增长33.05%占比下滑
研发投入合计246.47万元，较上年同期的185.24万元增长33.05%，主要因报告期在实施研发项目投入的材料费用增加；但研发投入占营业收入的比例为1.43%，较上年同期的3.02%减少1.59个百分点，主要系营业收入大幅增长稀释了研发占比。
项目2026年一季度（万元）2025年一季度（万元）同比增幅（%）营收占比（%）
研发费用246.47185.2433.051.43
经营活动现金流：净流出翻倍
报告期内，经营活动产生的现金流量净额为-3260.81万元，上年同期为-1695.01万元，净流出规模翻倍。公司表示主要因在执行项目增加，购买原材料支出增加，且本期主要业务收款使用信用证结算，需按进度逐步兑付，短期资金压力有所上升。
投资活动现金流：净流出小幅扩大
投资活动产生的现金流量净额为-3398.21万元，上年同期为-3236.06万元，净流出规模小幅扩大，主要系购建长期资产及投资支付的现金增加，公司仍处于业务扩张期。
筹资活动现金流：净流入大幅增长
筹资活动产生的现金流量净额为3500.00万元，上年同期为762.45万元，同比大幅增长，主要系吸收投资收到的现金增加，一定程度缓解了经营及投资带来的资金压力。
项目
2026年一季度（万元）
2025年一季度（万元）
经营活动现金流净额
投资活动现金流净额
筹资活动现金流净额
风险提示
应收账款高企风险：应收账款余额同比大幅增长，若下游客户出现资金问题，可能导致账款回收延迟甚至坏账，影响公司资金流动性。
销售费用高增的合理性：销售费用增幅远超收入增幅，需关注是否为短期市场拓展投入，若后续无法转化为持续订单增长，将对盈利造成拖累。
经营现金流持续净流出：连续两个季度经营活动现金流净流出，且规模扩大，依赖筹资活动现金流支撑，若后续筹资渠道受限，将面临资金链压力。
